尊敬的(de)各位股东：
异(yi)常(chang)(chang)艰(jian)难(nan)的(de)2022年(nian)过去了。它结束的(de)不仅(jin)仅(jin)是通常(chang)(chang)意(yi)义上的(de)一年(nian)，还结束了为期(qi)三年(nian)的(de)给世人带(dai)来各种异(yi)常(chang)(chang)艰(jian)难(nan)的(de)肆(si)虐全(quan)(quan)球(qiu)的(de)世纪疫情。地缘政治撕(si)裂，地区(qu)冲突增(zeng)加，各种矛(mao)盾危机(ji)凸显，让(rang)人难(nan)以接受，严重(zhong)(zhong)影(ying)响了各国经济，也影(ying)响了全(quan)(quan)球(qiu)的(de)各类(lei)企(qi)业。全(quan)(quan)球(qiu)能(neng)源格局(ju)突变，原材料价(jia)格飞(fei)涨，所有企(qi)业都受到严重(zhong)(zhong)冲击。旭阳正是在(zai)这(zhei)种极速(su)变化(hua)的(de)环(huan)境下(xia)，不仅(jin)把稳航向(xiang)稳健经营，而且实(shi)现快速(su)增(zeng)长。
今年的(de)股东信，我要向各位股东汇报旭阳如(ru)(ru)何(he)度过三年疫情，如(ru)(ru)何(he)克服疫情影响，化(hua)解(jie)原材料涨价，实现难得的(de)盈利目标，在守(shou)住安全底线的(de)情况下高速(su)增长，通过内部(bu)投资加外(wai)部(bu)并购，突破旭阳多年偏安河北一省的(de)局(ju)面(mian)，跨越发(fa)展，初步(bu)完成旭阳事业的(de)全国布(bu)局(ju)。
一、2022年旭阳的业绩
2019年上市(shi)以来，旭(xu)阳通过聚焦行业上下游，拓宽国内外布局，夯实焦炭龙头地位，由基(ji)础化(hua)工向新材料、新能源产业链延伸，实现了公司整体规模(mo)及收(shou)入(ru)的持续增(zeng)长。
2022年焦炭产(chan)(chan)量(liang)921.45万(wan)(wan)吨、收(shou)入163.68亿元，对比2019年789.54万(wan)(wan)吨产(chan)(chan)量(liang)、86.21亿元收(shou)入，分别增长(zhang)16.71%和89.86%；
2022年化工品产(chan)量363.76万(wan)吨、收(shou)入154.3亿(yi)元，对比2019年198.63万(wan)吨产(chan)量、71.56亿(yi)元收(shou)入，分别增长(zhang)83.13%和115.62%；
2022年贸易业务(wu)(wu)量687.37万(wan)(wan)吨、收入112.24 亿元，对比2019年430.36万(wan)(wan)吨业务(wu)(wu)量、20.32亿元收入，分别增长59.72%和452.36%；
2022年(nian)运营管理(li)服务(wu)业(ye)务(wu)量168.2万吨、收入1.17亿元，2019-2022年(nian)累计运营管理(li)业(ye)务(wu)量906.47万吨、收入20.13亿元。
1.旭阳业务的构成
（1）2022年业绩稳定增长
（2）焦炭产业盈收稳定，市占率稳中有进
（3）化工产量快速上升，收入再创新高
（4）运营管理服务经营高效，净利率稳步提升
（5）贸易业务发展稳健，利润持续增长
（6）氢能业务扩张迅速，毛利大幅增长
2.同业对比情况
2022年旭阳(yang)在外部复(fu)杂且严峻的(de)市场环境下，公(gong)(gong)司(si)发(fa)挥规模优(you)势(shi)、一(yi)体化(hua)(hua)(hua)优(you)势(shi)、园区优(you)势(shi)、成(cheng)本(ben)优(you)势(shi)、集(ji)中营销优(you)势(shi)、研(yan)发(fa)创(chuang)新优(you)势(shi)、信息化(hua)(hua)(hua)智能(neng)化(hua)(hua)(hua)优(you)势(shi)、安全环保质量优(you)势(shi)、风(feng)控(kong)优(you)势(shi)等九大核心竞争优(you)势(shi)，在行(xing)(xing)(xing)业(ye)(ye)下行(xing)(xing)(xing)周期中，依(yi)旧实现了18.55亿(yi)元的(de)归(gui)母(mu)净利(li)润，总资产达461.03亿(yi)元，收入(ru)更是突破430亿(yi)元。公(gong)(gong)司(si)焦炭(tan)及化(hua)(hua)(hua)工产量持续提升，对比(bi)2022年三季度煤(mei)化(hua)(hua)(hua)工行(xing)(xing)(xing)业(ye)(ye)，行(xing)(xing)(xing)业(ye)(ye)归(gui)母(mu)净利(li)润同比(bi)下降79.08%，公(gong)(gong)司(si)高于(yu)行(xing)(xing)(xing)业(ye)(ye)50.06%；行(xing)(xing)(xing)业(ye)(ye)总资产回(hui)(hui)报率(lv)同比(bi)下降75.61%，公(gong)(gong)司(si)高于(yu)行(xing)(xing)(xing)业(ye)(ye)28.02%；净资产回(hui)(hui)报率(lv)同比(bi)下降70.62%，公(gong)(gong)司(si)高于(yu)行(xing)(xing)(xing)业(ye)(ye)34.91%，交出了一(yi)份令人欣慰的(de)年终(zhong)答卷(juan)。
3.资本市场表现
2022年，国内(nei)国际经(jing)济(ji)环(huan)境的(de)超预(yu)期(qi)变化引(yin)发(fa)了资(zi)本市场的(de)大幅(fu)震(zhen)荡(dang)，在焦炭及煤化工行业下行周期(qi)中，旭阳展现(xian)出强大的(de)发(fa)展韧性和(he)稳(wen)健的(de)市场表现(xian)。
（1）旭阳的行业优势
旭阳深耕焦炭(tan)、化(hua)工行(xing)业(ye)二(er)十八年(nian)，投(tou)资(zi)达(da)产(chan)(chan)(chan)(chan)达(da)效时(shi)间(jian)和(he)产(chan)(chan)(chan)(chan)能利(li)用率(lv)达(da)行(xing)业(ye)领先水平，实现(xian)(xian)了(le)(le)在安全、环(huan)保、质量为(wei)前提(ti)下(xia)的(de)(de)满产(chan)(chan)(chan)(chan)，实现(xian)(xian)了(le)(le)固定资(zi)产(chan)(chan)(chan)(chan)和(he)流动资(zi)产(chan)(chan)(chan)(chan)利(li)用率(lv)的(de)(de)高效稳定，净资(zi)产(chan)(chan)(chan)(chan)回(hui)(hui)报(bao)率(lv)和(he)总(zong)资(zi)产(chan)(chan)(chan)(chan)回(hui)(hui)报(bao)率(lv)长期高于行(xing)业(ye)，2019-2022年(nian)公(gong)司(si)平均(jun)(jun)净资(zi)产(chan)(chan)(chan)(chan)回(hui)(hui)报(bao)率(lv)19.90%，行(xing)业(ye)平均(jun)(jun)净资(zi)产(chan)(chan)(chan)(chan)回(hui)(hui)报(bao)率(lv)5.22%，公(gong)司(si)高于行(xing)业(ye)14.68%，是(shi)行(xing)业(ye)的(de)(de)3.8倍；2019-2022年(nian)公(gong)司(si)平均(jun)(jun)总(zong)资(zi)产(chan)(chan)(chan)(chan)回(hui)(hui)报(bao)率(lv)6.77%，行(xing)业(ye)平均(jun)(jun)总(zong)资(zi)产(chan)(chan)(chan)(chan)回(hui)(hui)报(bao)率(lv)3.06%，公(gong)司(si)高于行(xing)业(ye)3.71%，是(shi)行(xing)业(ye)的(de)(de)2.21倍。同(tong)时(shi)，公(gong)司(si)形成了(le)(le)九(jiu)大(da)核心竞争优势及(ji)销、运、产(chan)(chan)(chan)(chan)、供一体(ti)化(hua)的(de)(de)管理体(ti)系，具体(ti)体(ti)现(xian)(xian)在以下(xia)三方面：
一是销、运、产、供方面：
①公(gong)司秉持(chi)通过提前15天全额销售预收款、现(xian)汇(hui)结算、日收益(yi)核算，实现(xian)了高于行业50-70元/吨(dun)的超额收益(yi)；
②公司坚持零库(ku)存战略，实(shi)现了(le)远超(chao)行业(ye)的存货周转天(tian)数，2019-2022年公司平均(jun)存货周转天(tian)数9.97天(tian)，行业(ye)平均(jun)存货周转天(tian)数29.39天(tian)，公司存货变现速(su)度(du)是行业(ye)的3倍多(duo)，高于行业(ye)19.42天(tian)；
③公司与上下游供应链紧密合(he)作(zuo)，战(zhan)略(lve)(lve)客(ke)户占比达70%，战(zhan)略(lve)(lve)客(ke)户合(he)作(zuo)稳(wen)定，合(he)作(zuo)长达数十年；
④公司拥有100%火车运(yun)输和装卸能力，通过提(ti)升火运(yun)比例超80%提(ti)高场内周转效率，同时与(yu)铁路局达成战略(lve)合作，提(ti)升结算效率，较行业平均水平节约30-50元/吨(dun)运(yun)费；
⑤公(gong)司通过大(da)矿长协(xie)战略合作，煤炭大(da)矿占比达65%以上，完善产业链延(yan)伸(shen)，推出(chu)供应(ying)链金融(rong)，降低(di)成本50-100元/吨；
公司凭借销(xiao)、运、产(chan)、供优(you)势，实现了领先行(xing)业的(de)销(xiao)售毛利率；2019-2022年(nian)公司平均(jun)销(xiao)售毛利率13.49%，行(xing)业平均(jun)销(xiao)售毛利率11.20%，高于行(xing)业2.29%，是行(xing)业的(de)1.2倍。
二是生产技术和研发(fa)方面：
①公司通(tong)过精准配煤、循环经济、配套齐全、自供(gong)电比例达65%，实现较行业平均水平节(jie)约生产成本80-120元/吨；
②公司成立了5家专业(ye)研究所，拥有8家高(gao)新(xin)技术(shu)企业(ye)，424项专利(li)技术(shu)，236项专利(li)，实(shi)现技术(shu)增(zeng)效30元/吨，实(shi)现每年节税3亿(yi)元；
③公司(si)组(zu)建硕博人(ren)(ren)(ren)(ren)才团队，现有技术(shu)研发(fa)人(ren)(ren)(ren)(ren)员共计407人(ren)(ren)(ren)(ren)，占(zhan)比(bi)(bi)3.57%，其中博士(shi)22人(ren)(ren)(ren)(ren)、占(zhan)比(bi)(bi)5.41%，硕士(shi)127人(ren)(ren)(ren)(ren)、占(zhan)比(bi)(bi)31.20%，持(chi)续推高(gao)公司(si)的人(ren)(ren)(ren)(ren)均(jun)(jun)(jun)创(chuang)(chuang)利和人(ren)(ren)(ren)(ren)均(jun)(jun)(jun)创(chuang)(chuang)收。2019-2022年公司(si)平均(jun)(jun)(jun)人(ren)(ren)(ren)(ren)均(jun)(jun)(jun)创(chuang)(chuang)利35.43万(wan)(wan)(wan)元(yuan)/人(ren)(ren)(ren)(ren)，行(xing)(xing)(xing)业平均(jun)(jun)(jun)人(ren)(ren)(ren)(ren)均(jun)(jun)(jun)创(chuang)(chuang)利11.33万(wan)(wan)(wan)元(yuan)/人(ren)(ren)(ren)(ren)，高(gao)于(yu)行(xing)(xing)(xing)业24.1万(wan)(wan)(wan)元(yuan)/人(ren)(ren)(ren)(ren)，是行(xing)(xing)(xing)业的3.13倍；2019-2022年公司(si)平均(jun)(jun)(jun)人(ren)(ren)(ren)(ren)均(jun)(jun)(jun)创(chuang)(chuang)收540.95万(wan)(wan)(wan)元(yuan)/人(ren)(ren)(ren)(ren)，行(xing)(xing)(xing)业平均(jun)(jun)(jun)人(ren)(ren)(ren)(ren)均(jun)(jun)(jun)创(chuang)(chuang)收238.76万(wan)(wan)(wan)元(yuan)/人(ren)(ren)(ren)(ren)，高(gao)于(yu)行(xing)(xing)(xing)业302.19万(wan)(wan)(wan)元(yuan)/人(ren)(ren)(ren)(ren)，是行(xing)(xing)(xing)业的2.27倍。
三是信息化和自(zi)动(dong)化方面(mian)：
①公司拥有(you)数(shu)(shu)字工程师176名，14个计(ji)算(suan)机软著知(zhi)识产(chan)权，实现(xian)了利用自(zi)(zi)(zi)动化设备(bei)和自(zi)(zi)(zi)控(kong)(kong)系统实时收集生(sheng)(sheng)产(chan)数(shu)(shu)据及监控(kong)(kong)生(sheng)(sheng)产(chan)设备(bei)运(yun)行(xing)、所有(you)装(zhuang)(zhuang)置(zhi)自(zi)(zi)(zi)控(kong)(kong)率(lv)达到98%以上、焦化装(zhuang)(zhuang)置(zhi)自(zi)(zi)(zi)控(kong)(kong)率(lv)达到100%；
②公司围(wei)绕安全环保、生产管控、物资供应(ying)、工(gong)厂全生命周期四条主线打造智能应(ying)用(yong)场景提升(sheng)效(xiao)率，先后获(huo)得(de)工(gong)业(ye)(ye)控制系统信(xin)息安全试点示范企业(ye)(ye)、数字化转型领军企业(ye)(ye)、中国智能管理杰出应(ying)用(yong)奖(jiang)等10余个工(gong)业(ye)(ye)互联网(wang)和数字化领军企业(ye)(ye)荣誉。
旭阳凭借(jie)着九大竞争(zheng)优势和销(xiao)、运(yun)、产、供(gong)一体化的管理体系，实现了高效稳定(ding)的运(yun)营(ying)模式(shi)，净资产、总(zong)资产回报率和销(xiao)售毛利率均达行业领先水(shui)平(ping)，人才引(yin)进及储备加速转(zhuan)型发展，已经展现出穿(chuan)越周期、持续盈(ying)利的综(zong)合能(neng)力。
（2）旭阳的资本市场表现
过(guo)去(qu)的一(yi)年(nian)(nian)是(shi)资(zi)本市(shi)场(chang)大幅波动的一(yi)年(nian)(nian)，同时也(ye)是(shi)旭阳在(zai)资(zi)本市(shi)场(chang)蓄势(shi)待发(fa)的一(yi)年(nian)(nian)。2022年(nian)(nian)市(shi)值虽然出(chu)现(xian)短(duan)期回(hui)调，但令我(wo)们感到欣慰的是(shi)，在(zai)此形势(shi)下(xia)，公(gong)司的发(fa)展前景(jing)和长(zhang)期可(ke)投(tou)资(zi)价值依旧得(de)到了(le)投(tou)资(zi)人认可(ke)。上市(shi)四年(nian)(nian)来，公(gong)司行业优(you)势(shi)越(yue)发(fa)凸(tu)显，资(zi)本市(shi)场(chang)表现(xian)也(ye)稳步上升，具体(ti)体(ti)现(xian)在(zai)以下(xia)三方面：
一是(shi)股(gu)价(jia)市(shi)值指标(biao)和公司(si)评(ping)级方面：
①较上市之初，按后复(fu)权计(ji)算(suan)(suan)公(gong)司股价实(shi)现了(le)61.79%的增(zeng)长，达到(dao)每(mei)股4.53港(gang)元，不复(fu)权计(ji)算(suan)(suan)每(mei)股3.58港(gang)元，增(zeng)长27.86%（2023年3月31日股票(piao)收(shou)盘(pan)价对比2019年3月15日股票(piao)发行价2.8港(gang)元）。
②较上(shang)市(shi)(shi)之初(chu)，按不复权计(ji)算(suan)公司(si)市(shi)(shi)值(zhi)也实(shi)现了(le)大幅(fu)度(du)增(zeng)长，增(zeng)幅(fu)达41.07%，已突破158亿港(gang)元；市(shi)(shi)盈率（P/E）更是(shi)由4.8上(shang)升至(zhi)7.6，增(zeng)幅(fu)36.84%。过去(qu)四(si)年(nian)资本(ben)市(shi)(shi)场持续(xu)震荡，2019年(nian)3月(yue)15日(ri)至(zhi)2023年(nian)3月(yue)31日(ri)恒(heng)生(sheng)指(zhi)数(shu)持续(xu)下(xia)行，下(xia)跌(die)约30%，公司(si)市(shi)(shi)值(zhi)逆势上(shang)行，上(shang)涨达31.79%，表现明显(xian)优于恒(heng)生(sheng)指(zhi)数(shu)，彰(zhang)显(xian)长期(qi)投资价值(zhi)；
③公司已(yi)向1010家机构路演1300多人次，境内外(wai)券商多位分析师发布多项研究(jiu)报(bao)告，均给予(yu)中国旭(xu)阳"买入"或(huo)"增持"评级，投资人给予(yu)积极响应，截至2023年3月31日为(wei)止(zhi)，公众股占总股本(ben)29.4%。
④公司(si)呈现(xian)优秀业绩及资本(ben)市场表(biao)现(xian)，连续(xu)第(di)(di)四年上榜《财(cai)富中国(guo)》500强，2022年排名第(di)(di)322位，较历史最好(hao)位次提(ti)前82名。
⑤2022年(nian)，公司(si)被恒(heng)生(sheng)指(zhi)数(shu)有(you)限公司(si)从小(xiao)型(xing)股(gu)(gu)(gu)调整为中型(xing)股(gu)(gu)(gu)，并纳(na)入(ru)(ru)恒(heng)生(sheng)大中型(xing)可投资指(zhi)数(shu)等15项恒(heng)生(sheng)系(xi)列(lie)指(zhi)数(shu)，在2019年(nian)纳(na)入(ru)(ru)深港(gang)(gang)(gang)通之后于(yu)去年(nian)纳(na)入(ru)(ru)沪港(gang)(gang)(gang)通。截止2023年(nian)3月(yue)31日，通过(guo)港(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)通持(chi)股(gu)(gu)(gu)量(liang)已(yi)达(da)到2.19亿(yi)股(gu)(gu)(gu)，对应(ying)市值7.84亿(yi)港(gang)(gang)(gang)元，与2019年(nian)12月(yue)31日的港(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)通持(chi)股(gu)(gu)(gu)数(shu)量(liang)400万股(gu)(gu)(gu)相比，增长约54.75倍。
二是公司分红(hong)方面：
公司实现了上(shang)市之初(chu)向各位投资(zi)者所做的分红(hong)不低于(yu)净(jing)利(li)润30%的承诺，平均(jun)(jun)分红(hong)利(li)润占(zhan)比(bi)达31.34%。上(shang)市四年来，公司已(yi)向广大投资(zi)者分红(hong)9次，金额(e)累计(ji)达到(dao)30.17亿(yi)元，平均(jun)(jun)股息(xi)率达5.82%。
三是公司回购、大(da)股东增持方面：
公司大股东(dong)、董事、管理(li)层也(ye)坚信(xin)股价和市(shi)值的回调(diao)是暂时的，相继回购和增持公司股份，上市(shi)公司累计回购1587.4万(wan)股，大股东(dong)累积(ji)增持840.4万(wan)股。
随着经济的(de)(de)(de)复苏、资(zi)本(ben)(ben)市(shi)场(chang)的(de)(de)(de)回暖(nuan)，拥(yong)有着优于行业(ye)发展前景的(de)(de)(de)旭阳，必将在(zai)资(zi)本(ben)(ben)市(shi)场(chang)迎来(lai)新一轮(lun)的(de)(de)(de)增长。2023年公(gong)(gong)司(si)将持续加强(qiang)回购，大(da)股东也将进(jin)行增持稳定资(zi)本(ben)(ben)市(shi)场(chang)预期(qi)(qi)；未(wei)来(lai)，公(gong)(gong)司(si)有望增加境外券商覆(fu)盖，努力争取获(huo)得(de)全球(qiu)资(zi)本(ben)(ben)市(shi)场(chang)的(de)(de)(de)投资(zi)，进(jin)一步(bu)夯实全球(qiu)开拓(tuo)的(de)(de)(de)脚步(bu)；同时公(gong)(gong)司(si)积极和MSCI等大(da)型指(zhi)(zhi)数进(jin)行沟通，有望获(huo)得(de)被(bei)纳入更(geng)多指(zhi)(zhi)数的(de)(de)(de)机会，获(huo)得(de)更(geng)多大(da)型基金持股；未(wei)来(lai)公(gong)(gong)司(si)还将在(zai)适当时机，对具备(bei)资(zi)本(ben)(ben)化能力的(de)(de)(de)板块进(jin)行拆(chai)分上市(shi)，提高资(zi)产估(gu)值，推(tui)动公(gong)(gong)司(si)资(zi)本(ben)(ben)市(shi)场(chang)表(biao)现(xian)，为公(gong)(gong)司(si)长期(qi)(qi)发展创造有利条件(jian)。
二、投资管理
1.投资理念
（1）纵向一体化发展理念
旭阳(yang)始(shi)终秉持纵向一体化(hua)的发展理念，实现了焦炭到化(hua)工(gong)，煤(mei)化(hua)工(gong)到石油(you)化(hua)工(gong)，石油(you)化(hua)工(gong)到材料的一体化(hua)发展。坚持焦炭和(he)化(hua)工(gong)事(shi)业(ye)(ye)做(zuo)(zuo)专、做(zuo)(zuo)精(jing)、做(zuo)(zuo)强、做(zuo)(zuo)大，成为焦炭和(he)化(hua)工(gong)行业(ye)(ye)的领袖企业(ye)(ye)。
①园区(qu)是旭阳的(de)重要(yao)载体，公司(si)通过(guo)五化(hua)七(qi)统(tong)(tong)一(yi)(yi)(yi)，坚持把(ba)一(yi)(yi)(yi)体化(hua)、规(gui)(gui)模化(hua)、集(ji)中(zhong)化(hua)、生态化(hua)、智能化(hua)落实(shi)到(dao)园区(qu)建设；同时坚持把(ba)统(tong)(tong)一(yi)(yi)(yi)规(gui)(gui)划发展、统(tong)(tong)一(yi)(yi)(yi)基础设施、统(tong)(tong)一(yi)(yi)(yi)运(yun)营管理(li)(li)、统(tong)(tong)一(yi)(yi)(yi)能源管理(li)(li)、统(tong)(tong)一(yi)(yi)(yi)物流运(yun)输、统(tong)(tong)一(yi)(yi)(yi)安全环保，统(tong)(tong)一(yi)(yi)(yi)研发创新落实(shi)到(dao)园区(qu)管理(li)(li)。
②公(gong)司认为做(zuo)(zuo)专(zhuan)、做(zuo)(zuo)精、做(zuo)(zuo)强(qiang)、做(zuo)(zuo)大(da)相互关联，因为专(zhuan)才能(neng)精，因为精才能(neng)强(qiang)，因为强(qiang)才能(neng)大(da)。做(zuo)(zuo)专(zhuan)、做(zuo)(zuo)精是手段，做(zuo)(zuo)强(qiang)、做(zuo)(zuo)大(da)是目标(biao)，对(dui)公(gong)司而言，只有做(zuo)(zuo)专(zhuan)、做(zuo)(zuo)精，才能(neng)做(zuo)(zuo)强(qiang)、做(zuo)(zuo)大(da)，这(zhei)是上市之初就制定(ding)的标(biao)准，也是穿越(yue)各种周期的能(neng)力。
旭阳始(shi)终明确由焦到化(hua)、由横到纵的(de)转变思路，实现纵向一(yi)体化(hua)发展，使(shi)公司(si)逐步成(cheng)长为一(yi)个规模(mo)领先、技术领先、产业链优(you)势显著、管(guan)理精良的(de)能源化(hua)工企业。
（2）全球第一的战略目标
旭阳深知，世界制造(zao)业(ye)的平均(jun)资产回报率(lv)并不(bu)高，竞争激励，想(xiang)要获得(de)最高的资产回报率(lv)必(bi)须成(cheng)为全(quan)球第(di)(di)一(yi)(yi)。全(quan)球第(di)(di)一(yi)(yi)包括：规模第(di)(di)一(yi)(yi)、盈利第(di)(di)一(yi)(yi)、技(ji)术第(di)(di)一(yi)(yi)、环(huan)保第(di)(di)一(yi)(yi)、能(neng)耗第(di)(di)一(yi)(yi)，研发(fa)第(di)(di)一(yi)(yi)，凡经(jing)奋斗不(bu)能(neng)成(cheng)为这(zhei)个(ge)"行业(ye)、产业(ye)、产品、服务"全(quan)球第(di)(di)一(yi)(yi)的任(ren)何项目(mu)均(jun)不(bu)能(neng)投资，这(zhei)是公司的基(ji)本投资逻辑(ji)。
旭阳始终(zhong)秉持全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)第一的(de)(de)战略目标，已成为全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)最(zui)(zui)大(da)(da)的(de)(de)独立焦(jiao)炭生(sheng)产(chan)商(shang)及供应商(shang)、全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)最(zui)(zui)大(da)(da)的(de)(de)焦(jiao)化粗(cu)苯加(jia)(jia)工商(shang)、全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)第二大(da)(da)高温(wen)煤(mei)焦(jiao)油(you)加(jia)(jia)工商(shang)、全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)(qiu)第二大(da)(da)己内酰(xian)胺生(sheng)产(chan)商(shang)；中国(guo)最(zui)(zui)大(da)(da)的(de)(de)工业萘制苯酐生(sheng)产(chan)商(shang)、中国(guo)最(zui)(zui)大(da)(da)的(de)(de)焦(jiao)炉煤(mei)气(qi)制甲(jia)醇生(sheng)产(chan)商(shang)、中国(guo)京津冀地区(qu)最(zui)(zui)大(da)(da)的(de)(de)氢气(qi)供应商(shang)。
旭阳焦炭(tan)市占率持续提升，中国独(du)立(li)焦炭(tan)企业冶金焦商(shang)品市占率由2021年的(de)4.9%提升至2022年的(de)5%，稳(wen)居行业龙头地(di)(di)位。2022年不仅焦碳产(chan)量市占率再创新高(gao)，化工也在努力地(di)(di)稳(wen)步向前推(tui)进，投(tou)资建设的(de)沧(cang)州和东明己内酰胺扩能配套项(xiang)(xiang)目顺利投(tou)产(chan)，产(chan)能75万(wan)吨／年，已(yi)达(da)到全(quan)球第二(er)，未来有望成为公司(si)新的(de)全(quan)球第一板(ban)块；氢能业务(wu)更是快速增(zeng)长(zhang)，定州二(er)期高(gao)纯(chun)氢制备项(xiang)(xiang)目投(tou)产(chan)，公司(si)已(yi)具备3条(tiao)氢高(gao)纯(chun)氢生(sheng)产(chan)线(xian)，产(chan)能15.56万(wan)标立(li)方米/天（14吨/天），未来公司(si)将(jiang)朝着中国及世(shi)界最大的(de)氢能供应商(shang)迈进。
2.投资管控体系与方法论
（1）内部投资
旭阳的内部投资(zi)始终坚持全(quan)球第一(yi)和项(xiang)目(mu)(mu)盈利(li)最高作为最终目(mu)(mu)标，所(suo)(suo)有(you)园区建设和创立，靠近客户，靠近物流，靠近原材料供给(ji)方。所(suo)(suo)有(you)内部投资(zi)均会按照立项(xiang)、项(xiang)目(mu)(mu)申报、可行性(xing)分(fen)析(xi)、财务测(ce)算、投委(wei)会决策(ce)以(yi)及留档存档的六项(xiang)流程(cheng)进行，并且对于每(mei)一(yi)步流程(cheng)都在管(guan)理制度中(zhong)有(you)清(qing)晰(xi)的模版，按照项(xiang)目(mu)(mu)需求与可行性(xing)分(fen)析(xi)、项(xiang)目(mu)(mu)审(shen)批、投资(zi)实施三步进行，落实所(suo)(suo)有(you)设备性(xing)能(neng)可靠的同时(shi)，实现成本最低。
（2）外部并购
旭阳在所有(you)产(chan)业板块(kuai)全(quan)球第一的(de)目(mu)标(biao)下，形(xing)成(cheng)一套完整健全(quan)的(de)对外并(bing)购(gou)制度。国(guo)际上(shang)众多并(bing)购(gou)案例中，很多都是不成(cheng)功(gong)的(de)，因此公(gong)司(si)坚持先托管再并(bing)购(gou)、不做(zuo)跨(kua)行业并(bing)购(gou)原(yuan)则。同时(shi)，公(gong)司(si)拥(yong)有(you)强大的(de)管理体系，形(xing)成(cheng)包括(kuo)项目(mu)立(li)项和(he)调研、项目(mu)审(shen)批权限和(he)流程(cheng)、投(tou)后管理、投(tou)资(zi)退出(chu)和(he)退出(chu)报备五大模(mo)块(kuai)流程(cheng)。
旭(xu)阳针对所有投(tou)资并(bing)(bing)购(gou)(gou)项目，组建调(diao)研团队，通过(guo)商务谈判、现场尽调(diao)、撰(zhuan)写可研报告，对于必须关注的七大(da)部分予以规范化(hua)，包括内(nei)外部环境分析、行(xing)业整合(he)和(he)自身发(fa)(fa)展需要分析、未来发(fa)(fa)展趋势、项目实施安排、投(tou)资预(yu)算、经营财务人力风险分析、可行(xing)性研究(jiu)结(jie)论与建议，反复论证(zheng)后(hou)向公司(si)投(tou)资委员会、董事(shi)会提(ti)供论证(zheng)材料从而进行(xing)投(tou)资决策(ce)，实现了所有项目的成功并(bing)(bing)购(gou)(gou)。
（3）投资管理方法的体系化、制度化、流程化
旭阳(yang)依托(tuo)二十八年发展经(jing)验，形(xing)成了超前的研究能力，明确了做大做强投资目标(biao)，建立了体(ti)系化、制度化、流程化的投资管(guan)理体(ti)系：
①公司坚(jian)持深入研究待投(tou)产业的特点(dian)、行业发展趋势(shi)和规(gui)律，以及(ji)该企(qi)业的生命周(zhou)期、组织(zhi)架构、技术门槛(jian)、盈利能力、投(tou)资回报率、发展方向等重要特性。
②公(gong)司(si)深知制(zhi)造业(ye)的(de)投(tou)资(zi)回(hui)报周期长的(de)特(te)点，每项投(tou)资(zi)都以当前为节点，总结项目所在产业(ye)前后三个短(duan)周期二十年的(de)行业(ye)各种数(shu)据研究，做好投(tou)资(zi)项目未来至(zhi)少二十年的(de)经(jing)营性现(xian)金流预测。
③公司(si)严格把控固定资(zi)产(chan)投(tou)资(zi)项目静态回收期(qi)为"2+5"年(nian)（2年(nian)投(tou)资(zi)建设期(qi)，5年(nian)生产(chan)运营期(qi)），并(bing)购项目回收期(qi)为7年(nian)，技改项目回收期(qi)为3年(nian)的(de)投(tou)资(zi)标(biao)准。
④公司(si)明确做大做强的投(tou)资目标，搭建(jian)完善的投(tou)资管理体系(xi)与制(zhi)度，组(zu)建(jian)专(zhuan)业(ye)化的投(tou)研团队(dui)，并且制(zhi)定严谨(jin)严格(ge)的投(tou)资项目、投(tou)资资产、投(tou)资公司(si)的可研、论(lun)证制(zhi)度流程，严格(ge)管控各(ge)类投(tou)资风险。
⑤每(mei)项投(tou)资(zi)在满足公司战略指(zhi)标(biao)、财(cai)务指(zhi)标(biao)的前(qian)提下，在不同产(chan)业(ye)之间(jian)进行比较(jiao)，对资(zi)产(chan)回报率和资(zi)本(ben)回报率形成内部投(tou)资(zi)比较(jiao)排序。
⑥公司持(chi)续升级现金流(liu)管控措施(shi)，做(zuo)好(hao)前后(hou)三年现金流(liu)平衡，做(zuo)好(hao)投资现金流(liu)和经营性(xing)现金流(liu)金额的(de)安(an)全匹配(pei)，严格把控项目投资回收期，带动投资调研与(yu)相关活动能够安(an)全、平稳进行。
3.内部投资与外部并购
（1）2019-2022年重点板块投资
旭阳(yang)焦(jiao)炭(tan)业(ye)务国内(nei)布局，国际开拓，通(tong)过投(tou)资(zi)并购、股权合(he)资(zi)、托(tuo)管(guan)运营、扩能(neng)建设等一系列(lie)投(tou)资(zi)方法提升焦(jiao)化产能(neng)，提高技术壁垒，先后布局八个国内(nei)重(zhong)点省份，规模持续扩大。上市四年(nian)(nian)来，焦(jiao)炭(tan)板块总投(tou)资(zi)61.4亿元(yuan)，到(dao)2025年(nian)(nian)预计增(zeng)产827万吨，年(nian)(nian)增(zeng)收241.51亿元(yuan)，为焦(jiao)炭(tan)业(ye)务创(chuang)造了(le)更多的可投(tou)资(zi)内(nei)在价值。
旭阳(yang)不仅(jin)在焦(jiao)炭领域持续(xu)做(zuo)(zuo)大做(zuo)(zuo)强，同时(shi)布局化(hua)(hua)工产(chan)业(ye)链(lian)，并向新能源、新材(cai)料(liao)(liao)产(chan)业(ye)链(lian)延伸(shen)。公(gong)司已分别(bie)形成(cheng)芳(fang)烃、碳材(cai)料(liao)(liao)、醇氨三条化(hua)(hua)工产(chan)业(ye)链(lian)。2019-2022年(nian)(nian)四年(nian)(nian)，化(hua)(hua)工板块总投资(zi)额109.6亿元，到2025年(nian)(nian)预计产(chan)量增加(jia)148.6万吨，收入(ru)增加(jia)115.32亿元。随着己内(nei)酰胺(an)扩能及配套项目落地，规模(mo)及成(cheng)本优势逐步显现，2023年(nian)(nian)化(hua)(hua)工产(chan)业(ye)链(lian)营收规模(mo)和(he)盈(ying)利能力(li)将会再创新高。
旭阳(yang)自上市以来一直(zhi)在持续投资布(bu)局新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)产业-氢能(neng)(neng)，总投资达5.6亿元，在制、储(chu)、运、加(jia)、研、用方面不断开拓，加(jia)速(su)公司新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)板块(kuai)成长。
（2）2019-2022年重点投资及并购项目
上市以来(lai)，旭阳的投资并购方向(xiang)主(zhu)要聚(ju)焦(jiao)(jiao)在焦(jiao)(jiao)炭(tan)、化工、新(xin)能(neng)源(yuan)、新(xin)材料产业(ye)，分(fen)别(bie)进行(xing)比例分(fen)配，进行(xing)排序(xu)、优选，在聚(ju)焦(jiao)(jiao)核心主(zhu)业(ye)的同(tong)时(shi)，由传统(tong)能(neng)源(yuan)向(xiang)新(xin)能(neng)源(yuan)延伸，构筑焦(jiao)(jiao)化能(neng)源(yuan)生态产业(ye)链，打造焦(jiao)(jiao)炭(tan)化工发展(zhan)平衡(heng)(heng)、化工三条(tiao)产线联动平衡(heng)(heng)、轻(qing)重(zhong)资产配置平衡(heng)(heng)、国内外布(bu)局平衡(heng)(heng)，进一步夯(hang)实龙头地位(wei)，提升(sheng)盈利(li)水平，为公(gong)司和(he)行(xing)业(ye)可(ke)持续发展(zhan)制定精细的发展(zhan)计划(hua)。
4.投资拉动盈利增长
旭阳上市四年来，收入总额(e)平(ping)均(jun)增(zeng)(zeng)长37.85%，利润(run)总额(e)和净利润(run)均(jun)平(ping)均(jun)增(zeng)(zeng)长16.34%，凸显出公(gong)司(si)固定资(zi)(zi)产和流动资(zi)(zi)产的高(gao)回(hui)(hui)报(bao)率(lv)，验(yan)证(zheng)了公(gong)司(si)项目投(tou)资(zi)(zi)的高(gao)回(hui)(hui)报(bao)率(lv)，项目投(tou)资(zi)(zi)的强把控力，投(tou)资(zi)(zi)零失误(wu)率(lv)。公(gong)司(si)自(zi)身(shen)发展的同(tong)时(shi)，不忘回(hui)(hui)报(bao)社(she)(she)会(hui)，2019-2022年纳税总额(e)平(ping)均(jun)增(zeng)(zeng)速18.6%，员工(gong)收入平(ping)均(jun)增(zeng)(zeng)速3.65%，为社(she)(she)会(hui)发展贡献自(zi)身(shen)力量。
2023年，旭阳的所有(you)投(tou)(tou)资(zi)(zi)将(jiang)全面转入生产(chan)运(yun)营和(he)(he)投(tou)(tou)资(zi)(zi)收(shou)(shou)益(yi)(yi)的回(hui)报期，推动投(tou)(tou)资(zi)(zi)回(hui)报上升(sheng)和(he)(he)全球第一目(mu)标的达(da)(da)成。同时，开(kai)年来上游(you)煤炭价(jia)格中(zhong)枢(shu)下行，制造业(ye)全面复苏，下游(you)钢铁的需求上升(sheng)，外部(bu)经济(ji)环境(jing)持续改善，将(jiang)推动公司(si)经营面和(he)(he)投(tou)(tou)资(zi)(zi)成果达(da)(da)成规模(mo)收(shou)(shou)益(yi)(yi)递增趋势，为(wei)股东及投(tou)(tou)资(zi)(zi)人带来更多(duo)丰厚的投(tou)(tou)资(zi)(zi)收(shou)(shou)益(yi)(yi)。旭阳过(guo)去的投(tou)(tou)资(zi)(zi)、现(xian)在的投(tou)(tou)资(zi)(zi)、将(jiang)来的投(tou)(tou)资(zi)(zi)都会坚持以(yi)"行业(ye)、产(chan)业(ye)、产(chan)品、服(fu)务"成为(wei)世界第一的目(mu)标而努力奋斗(dou)。
三、负债率管理
1.旭阳负债率的管控理念
市场经济体系中(zhong)大多数企业的发展壮大，必然伴(ban)随着一定的负(fu)债，合理健康的资产(chan)负(fu)债率能够帮助企业进行扩张，提(ti)高净资产(chan)回报(bao)率，也是企业强大经营(ying)能力的体现。
旭(xu)阳(yang)在二十八年(nian)的(de)发展中共约4300笔(bi)融资(zi)(zi)贷款，至今没有(you)(you)一次违约，有(you)(you)力支撑旭(xu)阳(yang)强大品牌的(de)塑造。公司深度(du)总结(jie)有(you)(you)息(xi)(xi)负债(zhai)规模与结(jie)构，并对(dui)有(you)(you)息(xi)(xi)负债(zhai)进行数据化管(guan)控(kong)。同时，公司始(shi)终(zhong)坚持年(nian)度(du)投资(zi)(zi)总额少于年(nian)度(du)净(jing)利(li)润和折旧(jiu)总额的(de)方针，强化现(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)储备，在合理(li)的(de)负债(zhai)率限制(zhi)下(xia)，保持资(zi)(zi)产回(hui)报率、营业(ye)收入和人均创利(li)行业(ye)领先地(di)位(wei)。公司对(dui)负债(zhai)管(guan)控(kong)提出了融资(zi)(zi)结(jie)构管(guan)控(kong)、安全(quan)储备金(jin)(jin)等五(wu)项资(zi)(zi)金(jin)(jin)管(guan)控(kong)、经营现(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)管(guan)控(kong)、投资(zi)(zi)现(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)管(guan)控(kong)的(de)负债(zhai)管(guan)控(kong)措施(shi)并实践至今，实现(xian)(xian)(xian)了不论外(wai)部环境(jing)如何变化，始(shi)终(zhong)拥有(you)(you)稳定的(de)现(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)流(liu)。
2.旭阳负债率的管控经验
（1）投资增长与负债率
旭阳拥有(you)完备的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)资(zi)、现(xian)金储备及(ji)负债计(ji)划，严格执行年(nian)度投(tou)(tou)(tou)(tou)资(zi)不(bu)高于净(jing)利(li)润和(he)折旧总(zong)额的(de)方针，同时每项投(tou)(tou)(tou)(tou)资(zi)都配有(you)6年(nian)的(de)中(zhong)长(zhang)期贷款，通过现(xian)金流和(he)负债的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)资(zi)组合(he)方式，严格控制负债规模实现(xian)投(tou)(tou)(tou)(tou)资(zi)回报最(zui)大化(hua)、投(tou)(tou)(tou)(tou)资(zi)成(cheng)本最(zui)优化(hua)、投(tou)(tou)(tou)(tou)资(zi)风险最(zui)小化(hua)。
旭阳充分落实(shi)现(xian)金(jin)储备计(ji)划，通过行业及市场研究，预判年(nian)度(du)现(xian)金(jin)流(liu)规(gui)模，达成经营现(xian)金(jin)流(liu)和(he)负债(zhai)计(ji)划的高度(du)匹配，在拥有(you)稳定经营和(he)筹资(zi)(zi)(zi)现(xian)金(jin)流(liu)、期末货币资(zi)(zi)(zi)金(jin)和(he)银行存款的前提(ti)下，投资(zi)(zi)(zi)稳定增长，形成投资(zi)(zi)(zi)到负债(zhai)再到资(zi)(zi)(zi)产(chan)回报(bao)率上(shang)升的完整闭环(huan)。
（2）负债率变动和旭阳的管控能力
2022年，随着旭阳的(de)(de)逐渐壮大以及抗风险能力的(de)(de)逐步(bu)提升，公(gong)司认为(wei)有(you)必要并且有(you)信心，即(ji)使(shi)在产(chan)(chan)业下行的(de)(de)周(zhou)(zhou)期当中进行高效投(tou)资，也能带来长期稳(wen)定(ding)的(de)(de)回报。公(gong)司坚(jian)信虽然负(fu)(fu)债率会变动(dong)，产(chan)(chan)品线也有(you)一定(ding)的(de)(de)周(zhou)(zhou)期，但(dan)是不(bu)论负(fu)(fu)债率和产(chan)(chan)品周(zhou)(zhou)期如何变动(dong)，通过(guo)不(bu)同产(chan)(chan)品的(de)(de)投(tou)资组合可以实现稳(wen)定(ding)长久的(de)(de)盈(ying)利。
旭阳经历过负(fu)债(zhai)率(lv)(lv)变动的(de)(de)阶段，公司(si)坚信负(fu)债(zhai)率(lv)(lv)变动是短(duan)暂(zan)的(de)(de)，2019年公司(si)实(shi)现了(le)负(fu)债(zhai)率(lv)(lv)同比16.18%的(de)(de)下(xia)降(jiang)。2023年随着行业回(hui)暖，投资(zi)逐步回(hui)收成本(ben)，资(zi)本(ben)市(shi)场和股(gu)本(ben)结构持续优化，盈利(li)快(kuai)速(su)提升，公司(si)负(fu)债(zhai)率(lv)(lv)仍会回(hui)到(dao)70%以下(xia)。
3.旭阳负债率的管控措施
旭阳(yang)始(shi)终明确长远周期目标进行项(xiang)目投资(zi)(zi)，始(shi)终坚持(chi)授信总额大于有息负(fu)债总额，并结(jie)(jie)合实(shi)际情(qing)况对负(fu)债结(jie)(jie)构实(shi)行严(yan)格管(guan)控(kong)(kong)策(ce)(ce)略，在适时合理(li)的(de)负(fu)债区间推动(dong)公司(si)的(de)发展(zhan)。公司(si)负(fu)债管(guan)控(kong)(kong)策(ce)(ce)略主要分为融资(zi)(zi)结(jie)(jie)构管(guan)控(kong)(kong)、安全储备金(jin)(jin)等五项(xiang)资(zi)(zi)金(jin)(jin)管(guan)控(kong)(kong)、经营(ying)现金(jin)(jin)管(guan)控(kong)(kong)、投资(zi)(zi)现金(jin)(jin)管(guan)控(kong)(kong)。采取四项(xiang)措(cuo)施(shi)，帮助公司(si)提高项(xiang)目投资(zi)(zi)回报(bao)率(lv)(lv)，稳(wen)定项(xiang)目把控(kong)(kong)能(neng)力，落实(shi)投资(zi)(zi)负(fu)债平衡，达成资(zi)(zi)产高回报(bao)率(lv)(lv)，流动(dong)资(zi)(zi)产高周转(zhuan)率(lv)(lv)，投资(zi)(zi)零失误率(lv)(lv)，铸就牢固(gu)坚实(shi)的(de)负(fu)债管(guan)理(li)体系。
（1）融资结构管控
旭阳在拥有稳定的现金流储备(bei)的情况下，也在积极(ji)开展债(zhai)务融(rong)资和股权融(rong)资管控。过去公(gong)司(si)融(rong)资以债(zhai)务融(rong)资方式为主的原(yuan)因有三方面：
一(yi)是授(shou)信总额覆盖(gai)有(you)息(xi)负债
公司始终维持(chi)授(shou)信(xin)总(zong)额覆盖有息负(fu)债(zhai)总(zong)额，始终保(bao)证有息净负(fu)债(zhai)/EBITDA始终处于银(yin)行授(shou)信(xin)的标准区间，持(chi)续(xu)得到金融机构总(zong)行规格授(shou)信(xin)，授(shou)信(xin)规模持(chi)续(xu)增长。
二是融资管控能力(li)强大
公司长(zhang)期维持长(zhang)短(duan)期债务(wu)平衡，降低债务(wu)融资的成本，长(zhang)期有息(xi)负债/总有息(xi)负债比例(li)稳定上(shang)升，短(duan)期有息(xi)负债/总有息(xi)负债比例(li)、有息(xi)债务(wu)利(li)息(xi)率逐(zhu)步下降。
三是(shi)投(tou)资者利益优先
公司(si)始(shi)终将股(gu)东和投资人(ren)的利益(yi)作为(wei)第一优先(xian)考虑，同时坚信未来的股(gu)价(jia)和市值拥有(you)大幅(fu)增(zeng)长空(kong)间和潜力(li)，未来进(jin)行股(gu)权融资能够保障股(gu)东及投资人(ren)的利益(yi)。
（2）安全储备金等五项资金管控
旭阳持续强化(hua)并明(ming)确(que)总(zong)(zong)负债(zhai)率控制目标，过去四年总(zong)(zong)体负债(zhai)率目标控制在70%以下，同时明(ming)确(que)每笔负债(zhai)都必须有风险管控措施。
①公司持续强化(hua)资(zi)(zi)金(jin)管(guan)理(li)(li)体(ti)系(xi)，建立、完(wan)善、强化(hua)安全储备资(zi)(zi)金(jin)、专项(xiang)并购(gou)资(zi)(zi)金(jin)、融资(zi)(zi)周转资(zi)(zi)金(jin)、项(xiang)目投资(zi)(zi)资(zi)(zi)金(jin)及经营流动资(zi)(zi)金(jin)的五(wu)项(xiang)资(zi)(zi)金(jin)管(guan)理(li)(li)体(ti)系(xi)，统一进行资(zi)(zi)金(jin)管(guan)理(li)(li)和调(diao)度(du)。
②公司始终保证(zheng)安(an)全(quan)储备资金(jin)不(bu)低于有息(xi)负债10%-15%并由(you)公司董事(shi)会及(ji)高层直接管(guan)理(li)。为(wei)实现高效发展及(ji)转型(xing)，公司形(xing)成了专项(xiang)并购资金(jin)和项(xiang)目投资资金(jin)1:1比例平衡，在壮大焦炭及(ji)化(hua)工等传(chuan)统板(ban)块业务(wu)的同时，加速产业转型(xing)。
（3）经营现金流管控
旭阳始终严守(shou)预收款(kuan)制度，严控(kong)各(ge)类库存，坚持零(ling)库存制度，持续维(wei)持远高于行业(ye)的(de)(de)存货周转天(tian)数及资产回报(bao)率，保(bao)证公司(si)经营(ying)现(xian)金(jin)(jin)流(liu)的(de)(de)稳定、充裕(yu)。公司(si)依靠产品品质在产业(ye)链上下游打响旭阳品牌效应，在实现(xian)预收款(kuan)的(de)(de)基础上，合理(li)控(kong)制应付(fu)(fu)及预付(fu)(fu)账款(kuan)，达到(dao)负(fu)债(zhai)(zhai)中经营(ying)性负(fu)债(zhai)(zhai)和工程(cheng)负(fu)债(zhai)(zhai)等无(wu)息(xi)债(zhai)(zhai)务比例(li)上升，有(you)息(xi)负(fu)债(zhai)(zhai)/总(zong)资产比例(li)下降，充分发挥现(xian)金(jin)(jin)流(liu)的(de)(de)最大优势(shi)，保(bao)证公司(si)的(de)(de)现(xian)金(jin)(jin)流(liu)充裕(yu)。
（4）投资现金管控
旭阳深知，投(tou)(tou)资必(bi)然存在风险。公司始(shi)终(zhong)将(jiang)投(tou)(tou)资风险作为负债管控风险的重(zhong)要(yao)一环，公司通(tong)过十年纲要(yao)、五年规划，严格(ge)按照(zhao)投(tou)(tou)资回报(bao)率(lv)、资产回报(bao)率(lv)、产品和(he)服务的毛(mao)利率(lv)等(deng)指标控制投(tou)(tou)资，严格(ge)按照(zhao)项目排名评比(bi)，分级投(tou)(tou)资，实现投(tou)(tou)资回报(bao)率(lv)最优及投(tou)(tou)资零(ling)失误。
旭阳通过严(yan)格的投资(zi)(zi)(zi)成(cheng)本和负债率管控(kong)措施，把负债率的风险降至最(zui)低，同(tong)时凭借高(gao)投资(zi)(zi)(zi)回报率及项(xiang)目把控(kong)能(neng)力，投资(zi)(zi)(zi)零失误和高(gao)周转(zhuan)率转(zhuan)，实现了公司持续高(gao)于(yu)行(xing)业的资(zi)(zi)(zi)产回报率。
四、旭阳的生命线
二十八年来(lai)，旭阳一(yi)直坚持将安全、环保、质(zhi)量作为企(qi)业的(de)生(sheng)命线。公司秉持对社会安全负(fu)(fu)责，对客(ke)户质(zhi)量负(fu)(fu)责，对政府(fu)标准负(fu)(fu)责，持续(xu)建(jian)立(li)独特的(de)行业标准、国(guo)内标准、国(guo)际标准，保障所有(you)园区满产(chan)，所有(you)板块盈利(li)，所有(you)产(chan)能可(ke)安排(pai)，建(jian)立(li)全球第一(yi)标杆，实现可(ke)持续(xu)高质(zhi)量发展。
1.安全、环保、质量
（1）本质安全
旭(xu)阳(yang)始终坚持(chi)安(an)(an)(an)全(quan)是生存与(yu)发展最基本的(de)前提，创立以来保持(chi)着"零"重(zhong)大(da)安(an)(an)(an)全(quan)事故的(de)记录。安(an)(an)(an)全(quan)管理方面，公司严格执行各项安(an)(an)(an)全(quan)法律法规及(ji)政策，成立安(an)(an)(an)全(quan)管理机构，完善安(an)(an)(an)全(quan)组织(zhi)及(ji)管理网络，建立六级安(an)(an)(an)全(quan)管控体系。
旭(xu)阳在安(an)(an)全(quan)(quan)上坚(jian)持足(zu)额投(tou)入、全(quan)(quan)额使(shi)用(yong)、逐年增加，建立安(an)(an)全(quan)(quan)管(guan)理(li)和制(zhi)度，落实安(an)(an)全(quan)(quan)责任(ren)体(ti)制(zhi)、目标管(guan)理(li)、规范作业、风险(xian)隐患、职(zhi)业健康(kang)动(dong)态监(jian)控、应急(ji)响(xiang)应、培训和宣(xuan)传八环(huan)联动(dong)，系(xi)统构建本质(zhi)安(an)(an)全(quan)(quan)工厂管(guan)理(li)模(mo)式，落实公司和社会(hui)安(an)(an)全(quan)(quan)责任(ren)
（2）本质环保
旭阳始终坚(jian)守(shou)环(huan)保(bao)底(di)线，积极推(tui)动建(jian)(jian)立先(xian)进的企业环(huan)保(bao)治理理念，切实承担、率(lv)先(xian)履行，致(zhi)力于(yu)建(jian)(jian)设绿色(se)园区(qu)、洁净工厂(chang)、清洁生产(chan)线，不断提升园区(qu)绿色(se)生产(chan)和运营(ying)水平，严格落实政府标准责任。截至2022年12月31日为止，环(huan)保(bao)累计总投资64.83亿元(yuan)，建(jian)(jian)设重点(dian)环(huan)保(bao)项目149项，并设有专(zhuan)门的环(huan)保(bao)研究(jiu)所，已形成专(zhuan)利技(ji)术69项，全(quan)面实现(xian)了(le)超(chao)低排放，部(bu)分园区(qu)实现(xian)了(le)超(chao)超(chao)低排放。
旭阳(yang)积(ji)极开展环保治理技(ji)术创(chuang)新，采用更加先进(jin)的(de)环保生产技(ji)术、工(gong)艺(yi)升级改(gai)造工(gong)艺(yi)设备(bei)、稳定工(gong)艺(yi)设备(bei)运行、实时监(jian)控污染(ran)物排放，进(jin)一步降低成本，实现盈(ying)利上升，拓(tuo)展托管(guan)并购规模。公(gong)司已(yi)累(lei)计淘(tao)(tao)汰落(luo)后焦化产能(neng)410万吨，各园区开展71项(xiang)节(jie)能(neng)技(ji)术改(gai)造项(xiang)目(mu)，逐步淘(tao)(tao)汰高(gao)耗(hao)能(neng)设备(bei)，提高(gao)设备(bei)的(de)能(neng)源利用率，减少不必要的(de)能(neng)源耗(hao)用。
（3）质量管理
旭阳(yang)始终坚(jian)持(chi)依靠质量占领(ling)行业制高(gao)点，形成持(chi)续生(sheng)存和发(fa)展能力。公(gong)司(si)落实(shi)以(yi)(yi)客(ke)(ke)户为(wei)中心、为(wei)客(ke)(ke)户创造(zao)价值的(de)理念(nian)，对(dui)客(ke)(ke)户负(fu)责的(de)同时，推(tui)动并购托管的(de)事业发(fa)展。公(gong)司(si)全(quan)面(mian)质量管理模(mo)式(shi)以(yi)(yi)顾客(ke)(ke)要求为(wei)关(guan)注焦点，产(chan)品(pin)(pin)开发(fa)、产(chan)品(pin)(pin)生(sheng)产(chan)与(yu)服(fu)务均以(yi)(yi)满足顾客(ke)(ke)要求为(wei)首(shou)要标(biao)准。
①焦炭(tan)方面(mian)：旭阳1号焦是专为大高(gao)炉生(sheng)产而研制，具(ju)有(you)强(qiang)度好(hao)、硫分低、挥发分低的(de)特点，目(mu)前(qian)已应用于河(he)北津(jin)西钢铁有(you)限公司2000立(li)方米高(gao)炉中。
②化(hua)工方(fang)面：苯加(jia)氢产品(pin)质量达(da)到石油苯水平，己内(nei)酰胺产品(pin)完美应用(yong)于下游(you)长(zhang)丝市(shi)场，并(bing)应用(yong)于巴斯夫(fu)高(gao)端(duan)工程塑料(liao)和多层共挤膜(mo)。
2.如何坚守生命线
旭阳所(suo)在(zai)的焦炭、化工行业有两(liang)个明显的特(te)点：一是(shi)属于国民(min)经(jing)济中的基础(chu)和支(zhi)柱产业，产值高，参与企业众多(duo)；二是(shi)近年来,随着安(an)全(quan)环保形势日益严峻，国家环保、安(an)全(quan)法(fa)规日益严格，焦化企业面临巨大生存压力。
二(er)十八年来，旭阳(yang)不断发(fa)展，多个(ge)产品做到了全球领先(xian)的地位。公(gong)司(si)始(shi)终坚(jian)守安全、环保、质量(liang)三条生命线，坚(jian)持投入大量(liang)资(zi)金，严格流程管(guan)控，加大研发(fa)创(chuang)新，并(bing)对管(guan)理能力、人才素质提出严格要求。
（1）资金投入
截至2022年12月(yue)31日(ri)为止(zhi)旭阳环保(bao)总(zong)投资(zi)(zi)累计(ji)已达64.83亿元，建(jian)设(she)重(zhong)点环保(bao)项目149项，并设(she)有专(zhuan)门的环保(bao)研究所，已形(xing)成(cheng)专(zhuan)利技术(shu)69项。公(gong)(gong)司(si)持续推进(jin)"机(ji)械化(hua)换(huan)人、自动化(hua)减(jian)人"安全生(sheng)产信息(xi)化(hua)重(zhong)点建(jian)设(she)工(gong)(gong)作。截至2022年12月(yue)31日(ri)为止(zhi)，公(gong)(gong)司(si)投资(zi)(zi)9.7亿元完成(cheng)62个(ge)数字化(hua)项目。质量方面(mian)，销、运、产、供所有环节(jie)配(pei)备专(zhuan)业人员，通(tong)过(guo)客户实(shi)地调(diao)研、同业对标、配(pei)煤工(gong)(gong)作组等全方面(mian)管理，提升产品质量，落实(shi)投资(zi)(zi)回报。
（2）严格管理
旭阳(yang)始终严格安(an)(an)(an)全管(guan)理，设置专门的安(an)(an)(an)全管(guan)理委员会，园区实(shi)行安(an)(an)(an)全管(guan)理一(yi)(yi)体化，车间设有安(an)(an)(an)全组织机构。公(gong)司落实(shi)责(ze)任(ren)到人制(zhi)度(du)，车间主任(ren)是(shi)生产一(yi)(yi)线安(an)(an)(an)全第一(yi)(yi)责(ze)任(ren)人，每个人都是(shi)安(an)(an)(an)全管(guan)理执行者。公(gong)司除了满足国家及(ji)地方(fang)标准外，制(zhi)定了更加(jia)严格的安(an)(an)(an)全标准，配备152名环保及(ji)安(an)(an)(an)全职(zhi)员负责(ze)环保和安(an)(an)(an)全事宜，定期组织联(lian)查(cha)(cha)(cha)、互查(cha)(cha)(cha)自(zi)查(cha)(cha)(cha)、专家专项(xiang)检查(cha)(cha)(cha)，全面落实(shi)严格管(guan)理，安(an)(an)(an)全生产。
（3）技术创新
旭阳(yang)一直(zhi)坚(jian)持全员创新、全面创新、系统创新、协同(tong)创新，2022年公(gong)司研发(fa)(fa)支出12.27亿元(yuan)，研发(fa)(fa)支出占该8家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)高新技(ji)(ji)(ji)(ji)术(shu)企(qi)(qi)业(ye)(ye)收入比3.02%。基(ji)于"生产技(ji)(ji)(ji)(ji)术(shu)部—各园(yuan)区工(gong)程(cheng)中(zhong)(zhong)心(xin)—各生产公(gong)司"三级(ji)研发(fa)(fa)创新体系，持续进行技(ji)(ji)(ji)(ji)术(shu)创新。公(gong)司拥有8家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)高新技(ji)(ji)(ji)(ji)术(shu)企(qi)(qi)业(ye)(ye)，拥有技(ji)(ji)(ji)(ji)术(shu)研发(fa)(fa)人员407名，2家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)省(sheng)级(ji)工(gong)程(cheng)技(ji)(ji)(ji)(ji)术(shu)研究中(zhong)(zhong)心(xin)、2家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)省(sheng)级(ji)技(ji)(ji)(ji)(ji)术(shu)创新中(zhong)(zhong)心(xin)、1家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)省(sheng)级(ji)重点实(shi)验室、4家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)省(sheng)级(ji)企(qi)(qi)业(ye)(ye)技(ji)(ji)(ji)(ji)术(shu)中(zhong)(zhong)心(xin)、6家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)省(sheng)级(ji)新型研发(fa)(fa)机构、3家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)国(guo)家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)级(ji)检测(ce)中(zhong)(zhong)心(xin)以及院士(shi)专家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)工(gong)作(zuo)站、博士(shi)后工(gong)作(zuo)站、博士(shi)后创新实(shi)践基(ji)地等研发(fa)(fa)平(ping)台。
（4）持续改进
旭阳始(shi)终(zhong)坚(jian)持安(an)全(quan)、环(huan)保(bao)、质量的(de)持续改(gai)进，公司将现有经验不断(duan)复制到新建及并购园区、运(yun)营托管(guan)装置，提升其安(an)全(quan)、环(huan)保(bao)、质量管(guan)理水(shui)(shui)平(ping)、技(ji)术(shu)水(shui)(shui)平(ping)，形成统一标准。同时，公司在原有管(guan)理体系的(de)基础上，不断(duan)学(xue)习，不断(duan)对标，提升管(guan)理水(shui)(shui)平(ping)，通(tong)过自(zi)有研发及技(ji)术(shu)引(yin)进、合作等(deng)多(duo)种形式，进一步提升技(ji)术(shu)水(shui)(shui)平(ping)。
3.取得的社会及经济效益
旭阳始终坚持安(an)全、环保(bao)、质量三(san)条生命线，实(shi)现(xian)了社会和经济效益的(de)持续稳定(ding)上升。公(gong)司(si)ESG治理(li)(li)体系(xi)不(bu)断(duan)完善，绿色贷款(kuan)金额和管(guan)理(li)(li)效率快速上升；长(zhang)期(qi)重视社会责任，落实(shi)社会效益提(ti)升。
公司(si)持续创(chuang)新(xin)创(chuang)造，通(tong)过(guo)高新(xin)技术企业(ye)节税政(zheng)策，优化成(cheng)本费用(yong)，推动盈利上升；公司(si)秉持绿色生(sheng)产理念(nian)，长(zhang)年获评绿色生(sheng)产园区(qu)，获得政(zheng)府(fu)和同(tong)行对标(biao)参(can)观(guan)，实现品牌效益提(ti)升，促进托管并购。
（1）社会效益
公司连续(xu)四年(nian)发布ESG报告(gao)，2022年(nian)4月(yue)发布第一份(fen)独立ESG报告(gao)，推动(dong)完善ESG体系(xi)，承(cheng)担(dan)环保责任，推动(dong)社会(hui)效(xiao)益显著提升。
①公(gong)(gong)(gong)司(si)通过(guo)安全(quan)、环保、质量体系，推动(dong)(dong)ESG的提升。公(gong)(gong)(gong)司(si)主动(dong)(dong)承担员工安全(quan)责(ze)任，举(ju)办安全(quan)环保培训活动(dong)(dong)，不断增强(qiang)员工归(gui)属感，增强(qiang)团队执行力。同时(shi)，公(gong)(gong)(gong)司(si)通过(guo)环保开放日等社区活动(dong)(dong)，增强(qiang)公(gong)(gong)(gong)司(si)和社区联动(dong)(dong)，让公(gong)(gong)(gong)司(si)走进社区，进一步提升了公(gong)(gong)(gong)司(si)的社区影响力，实(shi)现社区凝(ning)聚力的提高。
②上(shang)市以来，公司在安全(quan)、环保(bao)、质(zhi)量基础上(shang)，推动(dong)ESG管(guan)理体系(xi)建设(she)，荣(rong)获(huo)国(guo)家(jia)技术进步及(ji)创新焦化企业、全(quan)国(guo)焦化行(xing)业能效"领跑(pao)者"、国(guo)家(jia)级(ji)绿(lv)色(se)工(gong)业园区、国(guo)家(jia)级(ji)绿(lv)色(se)工(gong)厂、国(guo)家(jia)级(ji)绿(lv)色(se)供应链管(guan)理示范企业等荣(rong)誉称(cheng)号及(ji)奖项(xiang)。去年(nian)，公司荣(rong)获(huo)香港品(pin)质(zhi)保(bao)证(zheng)局颁发的(de)"ESG披(pi)露(lu)优化先(xian)锋机(ji)构(gou)"及(ji)"杰出绿(lv)色(se)和可持续(xu)贷款(kuan)(kuan)发行(xing)机(ji)构(gou)（原材料行(xing)业）—卓越远(yuan)见(jian)可持续(xu)发展挂(gua)钩(gou)贷款(kuan)(kuan)绩效指标"两项(xiang)大奖。
③公司(si)积极规划和执行多(duo)元(yuan)化(hua)与包容性(xing)战略，采(cai)取相(xiang)应的措(cuo)施(shi)来改善董(dong)事会(hui)成员(yuan)背景(jing)、年龄、性(xing)别的多(duo)元(yuan)性(xing)，提(ti)高创(chuang)新性(xing)的竞(jing)争力。同(tong)时，结合(he)香港联交所对(dui)(dui)上市公司(si)ESG架(jia)构的相(xiang)关(guan)建议以(yi)及通(tong)过同(tong)业优秀公司(si)的对(dui)(dui)标，优化(hua)ESG管理架(jia)构，充(chong)分发挥董(dong)事会(hui)对(dui)(dui)ESG事项的决策(ce)及监督作用。
（2）经济效益
节税降费，提升经济效益(yi)：
公司长期(qi)坚(jian)持研发创新，拥有(you)8家(jia)高新技术企业(ye)，企业(ye)所得(de)(de)税(shui)获得(de)(de)国(guo)家(jia)及政府(fu)大(da)(da)力支持，税(shui)率(lv)由25%降至15%，2019-2022年(nian)共节约税(shui)费9.81亿元，收(shou)入(ru)占生产型公司收(shou)入(ru)比例为77%，助力公司整(zheng)体生产成本大(da)(da)幅下降。2018年(nian)1月1日，国(guo)家(jia)正式启动环(huan)(huan)保费改(gai)税(shui)，公司优秀的环(huan)(huan)保治理水平，大(da)(da)幅降低环(huan)(huan)保税(shui)费，进(jin)一步推进(jin)落实(shi)降本增效计划。
绿色信贷，助(zhu)力(li)持续发展(zhan)：
公司始终高(gao)度(du)重视自身绿色运营，持(chi)(chi)续加大相关资金(jin)与(yu)人(ren)员投入，与(yu)国内外多(duo)家商业银行合作(zuo)筹组(zu)可持(chi)(chi)续发展(zhan)绩效(xiao)挂钩贷(dai)款，用于生产(chan)工艺绿色低碳升级(ji)改造。公司环保水平持(chi)(chi)续提升，多(duo)家子公司获批环保A级(ji)绩效(xiao)企(qi)业，可持(chi)(chi)续发展(zhan)绩效(xiao)挂钩贷(dai)款总金(jin)额达24.02亿元(yuan)。
绿色生(sheng)产，促进托管并(bing)购：
公(gong)(gong)司入选(xuan)河北省应急管理厅(ting)公(gong)(gong)布2022年(nian)度省级(ji)安全(quan)(quan)文化示范企业名单(dan)，3家子公(gong)(gong)司长(zhang)年(nian)获评国(guo)家级(ji)绿色工厂。公(gong)(gong)司现(xian)已接待各级(ji)政(zheng)(zheng)府及同(tong)行(xing)业安全(quan)(quan)环(huan)(huan)保参观(guan)对标(biao)达850次(ci)以(yi)上，并多次(ci)受邀帮助政(zheng)(zheng)府及同(tong)行(xing)进(jin)行(xing)环(huan)(huan)保体系建(jian)设，为拓(tuo)展(zhan)运营管理服务起到了极大(da)的推动作用。公(gong)(gong)司长(zhang)年(nian)实(shi)现(xian)绿色可持(chi)续(xu)生(sheng)产(chan)，落实(shi)完全(quan)(quan)有计划生(sheng)产(chan)，做到产(chan)能(neng)可安排，产(chan)期有保证，持(chi)续(xu)提升品(pin)牌(pai)和(he)产(chan)品(pin)竞争力，助力经(jing)济和(he)社会效益稳定持(chi)续(xu)增长(zhang)。
五、2023年业绩增长
1.2023年增加的产量和业务量
2023年预(yu)计新(xin)增项目业务量明(ming)细表如下：
（1）焦炭产量持续上升，盈利稳定
（2）化工板块己内酰胺配套完善，盈利大幅提升
（3）运营管理服务服务范围变广，提高市占率
（4）贸易业务业务加速扩张，增量稳定
（5）氢能业务初现成果，后劲十足
2023年(nian)旭阳的焦炭规模持续增长，吨(dun)焦净利(li)稳定(ding)。化工板块，己内酰胺成(cheng)本大(da)(da)幅下降，盈(ying)利(li)大(da)(da)幅提升(sheng)(sheng)(sheng)；合成(cheng)氨、苯加氢建成(cheng)投产，加速盈(ying)利(li)提升(sheng)(sheng)(sheng)。运营(ying)管理和贸(mao)易(yi)业(ye)务量提升(sheng)(sheng)(sheng)，轻资产运营(ying)范(fan)围进一步扩大(da)(da)。氢能业(ye)务持续扩张，稳定(ding)向上。五(wu)大(da)(da)业(ye)务整体盈(ying)利(li)可期，为公司(si)2023年(nian)整体盈(ying)利(li)奠定(ding)强大(da)(da)基础。
2.增收节支、降本增效
（1）增收节支的背景
2023年开年疫情(qing)放(fang)开，国内经济有所恢复(fu)，大宗(zong)物料市(shi)场(chang)形势(shi)有所回暖(nuan)，但是消(xiao)费及(ji)房地产下游市(shi)场(chang)还(hai)未完全复(fu)苏(su)。旭阳(yang)始终对外部局势(shi)及(ji)生存保持深刻危机感(gan)，持续落实"控投资(zi)、降(jiang)成本、增(zeng)效益"的(de)(de)战略方针，保障现(xian)金流平衡，助力业绩(ji)稳定增(zeng)长(zhang)。为(wei)了确保2023年业绩(ji)目(mu)标的(de)(de)完成，公(gong)司在增(zeng)产增(zeng)利的(de)(de)基础上，提出了总(zong)额为(wei)20.48亿元(yuan)的(de)(de)降(jiang)本增(zeng)效目(mu)标，保证2023年度的(de)(de)财务目(mu)标实现(xian)。
（2）增收节支的目标计划
旭阳为(wei)提高经营效益，优(you)(you)化销、运、产(chan)、供各项成本(ben)支出，并(bing)不断优(you)(you)化公司的融(rong)资结构和现金流，为(wei)实(shi)现公司的长期稳定发展提出了三个方面(mian)的增收节支计划措施。
一(yi)是销售、运输方(fang)面(mian)：
①公(gong)司通(tong)过(guo)调整销售发货结构，增加管内(nei)一口价(jia)火(huo)运(yun)比例，在保证焦(jiao)炭出厂(chang)价(jia)的基础上，降(jiang)低火(huo)运(yun)整体运(yun)费。通(tong)过(guo)招标竞价(jia)压减节支汽车(che)运(yun)费，压减水运(yun)货代费用。
②公(gong)司调(diao)研周边运(yun)(yun)输市(shi)(shi)场运(yun)(yun)价(jia)(jia)(jia)和(he)运(yun)(yun)输公(gong)司招标(biao)报(bao)价(jia)(jia)(jia)，对标(biao)最(zui)优流向报(bao)销，制定流向考核运(yun)(yun)价(jia)(jia)(jia)，达(da)成相同流向全部低(di)于(yu)周边运(yun)(yun)价(jia)(jia)(jia)。加深海运(yun)(yun)市(shi)(shi)场研究(jiu)、运(yun)(yun)费投标(biao)及议价(jia)(jia)(jia)市(shi)(shi)场化，增加有效(xiao)航运(yun)(yun)供应商参与(yu)对标(biao)比(bi)价(jia)(jia)(jia)，降低(di)船运(yun)(yun)费，继续(xu)商谈港务费，争取最(zui)大优惠。
二(er)是(shi)生(sheng)产、供(gong)应(ying)方面：
①公司所(suo)有装(zhuang)置(zhi)实现稳产(chan)、满产(chan)、高(gao)产(chan)，杜绝(jue)现场(chang)(chang)跑(pao)冒滴漏，开展现场(chang)(chang)跑(pao)冒滴漏专(zhuan)项(xiang)治理活动，提高(gao)自(zi)供电比例，降(jiang)低生产(chan)成本(ben)同时加大制造(zao)费用的管控力度。
②公(gong)司每(mei)周总结费用支(zhi)出情(qing)况(kuang)，严格控(kong)制制造(zao)成本，细化到每(mei)一个科目，减少不必要费用支(zhi)出。加(jia)强园区(qu)内能源(yuan)介质平(ping)衡，降低能源(yuan)介质消(xiao)耗，杜绝(jue)能源(yuan)介质浪费，根(gen)据市场情(qing)况(kuang)随时(shi)调整，向收益高的产品(pin)倾斜。
三是费用管理方(fang)面：
①公(gong)司严(yan)格控制(zhi)(zhi)车辆费(fei)、招待费(fei)等各项费(fei)用(yong)(yong)。严(yan)格审批(pi)票据贴(tie)现，从严(yan)控制(zhi)(zhi)贴(tie)现费(fei)用(yong)(yong)，增强现金流动性，降低成本(ben)费(fei)用(yong)(yong)，进(jin)一步控制(zhi)(zhi)销、运、产、供(gong)成本(ben)支(zhi)出。
②公司持续优(you)化(hua)存量(liang)融资(zi)成(cheng)本和期(qi)(qi)限结(jie)构，用低利率(lv)融资(zi)置换高(gao)成(cheng)本融资(zi)，用长期(qi)(qi)贷款置换短期(qi)(qi)贷款。加(jia)强金融机构谈判，新增融资(zi)争(zheng)取更加(jia)优(you)惠的利率(lv)。
（3）降本增效措施，方法、责任、考核的落实
旭阳严格按"一项投资(zi)、五项费(fei)(fei)用(yong)、两项成本"即(ji)投资(zi)、制造费(fei)(fei)用(yong)、销(xiao)售费(fei)(fei)用(yong)、财(cai)务管理(li)、管理(li)费(fei)(fei)用(yong)、研发费(fei)(fei)用(yong)、人工成本、税赋成本落实降本增效(xiao)。
旭阳为实(shi)现"增(zeng)(zeng)收(shou)节(jie)支、降(jiang)本增(zeng)(zeng)效"20.48亿(yi)元(yuan)的(de)目(mu)标（增(zeng)(zeng)收(shou)11.25亿(yi)元(yuan)，节(jie)支9.23亿(yi)元(yuan)），按横向(xiang)和纵(zong)向(xiang)两个(ge)维度进行责(ze)任分解管控，形成矩阵双责(ze)管控。横向(xiang)管控：把对(dui)应(ying)的(de)措施(shi)责(ze)任分解到管理部门(men)、总经(jing)理和分管高级副总裁；纵(zong)向(xiang)管控：把对(dui)应(ying)的(de)措施(shi)责(ze)任分解到各园区公司(si)总经(jing)理和分管副总裁，要求每(mei)一项(xiang)数据(ju)都要落实(shi)到每(mei)一个(ge)责(ze)任人身上，形成闭(bi)环(huan)管理。
3.多措并举，提高盈利能力
2022年(nian)旭阳在艰难的外部环境(jing)中，依然取(qu)得了(le)优异(yi)的经营(ying)成果。焦炭板(ban)块(kuai)，产量(liang)(liang)921.45万吨，实现归母(mu)净利润(run)15.2亿元(yuan)；化工(gong)板(ban)块(kuai)，化工(gong)板(ban)块(kuai)产量(liang)(liang)363.76万吨，实现归母(mu)净利润(run)1.6亿元(yuan)；运营(ying)管理板(ban)块(kuai)业(ye)务(wu)量(liang)(liang)168.2万吨，实现归母(mu)净利润(run)0.4亿元(yuan)，贸易业(ye)务(wu)板(ban)块(kuai)业(ye)务(wu)量(liang)(liang)687.37万吨，实现归母(mu)净利润(run)1.4亿元(yuan)，全年(nian)公司(si)实现归母(mu)净利润(run)18.55亿元(yuan)。
2023年，上(shang)游(you)煤炭进口增(zeng)加，国内产能释放，价格大(da)幅下(xia)降(jiang)，下(xia)游(you)基建投资增(zeng)大(da)，房地产需求有所(suo)回升(sheng)，汽车消(xiao)费逐(zhu)渐(jian)上(shang)升(sheng)，钢铁需求上(shang)升(sheng)，外部环境逐(zhu)渐(jian)回暖。旭阳将(jiang)在(zai)焦炭、化工运营管理、贸易(yi)四(si)大(da)板块继续发(fa)力(li)，多项(xiang)并举，净利润有望(wang)持(chi)续稳(wen)定(ding)提(ti)升(sheng)。
①公司(si)通过五年(nian)(nian)(nian)(nian)规(gui)(gui)划、十年(nian)(nian)(nian)(nian)纲(gang)要，对焦(jiao)(jiao)炭、化(hua)工、运(yun)营管(guan)(guan)理(li)、贸易四大板块(kuai)(kuai)的规(gui)(gui)模(mo)扩(kuo)张和(he)利(li)(li)润增(zeng)长进行长期预(yu)(yu)测(ce)与规(gui)(gui)划。2023年(nian)(nian)(nian)(nian)，预(yu)(yu)计焦(jiao)(jiao)炭和(he)化(hua)工产量(liang)规(gui)(gui)模(mo)较2022年(nian)(nian)(nian)(nian)分别(bie)上(shang)(shang)升(sheng)317和(he)84万(wan)(wan)吨(dun)(dun)(dun)，预(yu)(yu)测(ce)焦(jiao)(jiao)炭板块(kuai)(kuai)2021-2025"六五"期间实现(xian)吨(dun)(dun)(dun)焦(jiao)(jiao)净(jing)利(li)(li)200元；化(hua)工板块(kuai)(kuai)预(yu)(yu)测(ce)2021-2025"六五"期间实现(xian)吨(dun)(dun)(dun)净(jing)利(li)(li)600元。2023年(nian)(nian)(nian)(nian)己内酰胺实现(xian)增(zeng)产38.87万(wan)(wan)吨(dun)(dun)(dun)，每(mei)吨(dun)(dun)(dun)成本下降1600-1900元，年(nian)(nian)(nian)(nian)内有(you)望实现(xian)不低于6.4亿元净(jing)利(li)(li)润。2023年(nian)(nian)(nian)(nian)预(yu)(yu)计运(yun)营管(guan)(guan)理(li)和(he)贸易业务(wu)规(gui)(gui)模(mo)较2022年(nian)(nian)(nian)(nian)分别(bie)上(shang)(shang)升(sheng)135和(he)364万(wan)(wan)吨(dun)(dun)(dun)，预(yu)(yu)计运(yun)营管(guan)(guan)理(li)和(he)贸易板块(kuai)(kuai)2021-2025"六五"期间均(jun)将(jiang)实现(xian)吨(dun)(dun)(dun)净(jing)利(li)(li)20元。
②公司(si)通(tong)过销、运、产、供和(he)费(fei)用管理形成(cheng)了高(gao)效管理体(ti)系，把增(zeng)(zeng)收(shou)节(jie)支、降本(ben)增(zeng)(zeng)效的责任落实到公司(si)全体(ti)干部员工(gong)，确保完成(cheng)20.48亿元的降本(ben)增(zeng)(zeng)效目标，为今年的盈利增(zeng)(zeng)长(zhang)铸就了双层保险。
旭阳的(de)历(li)史(shi)盈利(li)数据已经(jing)验证(zheng)了公司(si)的(de)持续盈利(li)、稳定(ding)增长、所有投资全(quan)部达产达效的(de)优异成果。随着降本增效的(de)全(quan)面(mian)落(luo)实，公司(si)相信凭借产业(ye)清(qing)晰、产品清(qing)晰、增长逻辑清(qing)晰，2023年可以(yi)实现更加优秀(xiu)的(de)业(ye)绩(ji)。
2023年，旭阳新(xin)增(zeng)(zeng)的(de)(de)国(guo)内(nei)外焦炭、化工(gong)、氢(qing)能(neng)(neng)项目的(de)(de)产能(neng)(neng)将陆续投产达效，运营管理规模和贸易量也(ye)将持续扩大，尤其是己内(nei)酰胺成(cheng)本大幅(fu)下(xia)(xia)降(jiang)。公(gong)司(si)也(ye)将围绕上下(xia)(xia)游(you)继续探索，打造独具特(te)色的(de)(de)产业链生态系统，增(zeng)(zeng)强上下(xia)(xia)游(you)协(xie)同效应。相信投资者通过这(zhei)封信，能(neng)(neng)够理解2022年旭阳优于行业的(de)(de)原因，实现连续增(zeng)(zeng)长的(de)(de)原因，以及2023实现增(zeng)(zeng)长的(de)(de)逻辑。
旭(xu)阳始终坚(jian)持(chi)以(yi)市场拉动(dong)、投(tou)资(zi)(zi)(zi)(zi)推动(dong)增(zeng)强公(gong)(gong)司(si)发(fa)展(zhan)动(dong)力，正(zheng)在努力通(tong)过(guo)创新驱动(dong)，助力公(gong)(gong)司(si)更好发(fa)展(zhan)。公(gong)(gong)司(si)通(tong)过(guo)不同产品组合(he)，焦炭、化(hua)工、材料协同发(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)平衡(heng)，轻、重资(zi)(zi)(zi)(zi)产的(de)(de)(de)平衡(heng)，石油化(hua)工、煤化(hua)工的(de)(de)(de)平衡(heng)，实现(xian)穿(chuan)越周(zhou)期和稳(wen)定持(chi)续增(zeng)长(zhang)。2022年的(de)(de)(de)业绩充分展(zhan)现(xian)了公(gong)(gong)司(si)可投(tou)资(zi)(zi)(zi)(zi)价值(zhi)，旭(xu)阳正(zheng)在朝(chao)着成为(wei)(wei)卓越的(de)(de)(de)香港上市公(gong)(gong)司(si)而不懈努力，为(wei)(wei)股东和投(tou)资(zi)(zi)(zi)(zi)者创造(zao)更大价值(zhi)。过(guo)去四年170亿元的(de)(de)(de)投(tou)资(zi)(zi)(zi)(zi)将(jiang)不断(duan)提升公(gong)(gong)司(si)2023、2024和2025年利润增(zeng)长(zhang)，希望(wang)投(tou)资(zi)(zi)(zi)(zi)者可以(yi)长(zhang)期和公(gong)(gong)司(si)合(he)作，拥(yong)有稳(wen)定持(chi)续的(de)(de)(de)回(hui)报。公(gong)(gong)司(si)深知投(tou)资(zi)(zi)(zi)(zi)者选择股票(piao)投(tou)资(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)不易，投(tou)资(zi)(zi)(zi)(zi)得(de)到(dao)连续稳(wen)定回(hui)报更是不易，旭(xu)阳的(de)(de)(de)年度盈利能力、盈利稳(wen)定增(zeng)长(zhang)的(de)(de)(de)能力已得(de)到(dao)验证，希望(wang)大家能够成为(wei)(wei)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)战(zhan)略投(tou)资(zi)(zi)(zi)(zi)者和长(zhang)期投(tou)资(zi)(zi)(zi)(zi)者。
上市四年来(lai)(lai)旭阳的(de)(de)价值(zhi)已经得到验(yan)证(zheng)，二十八年的(de)(de)创(chuang)业(ye)史就是一部持续(xu)(xu)(xu)成长、连(lian)续(xu)(xu)(xu)成长的(de)(de)故事，未来(lai)(lai)还会继续(xu)(xu)(xu)，未来(lai)(lai)更加辉(hui)煌。欢迎大家莅临旭阳总部新大楼(lou)、印尼及中国各省市旭阳园区参观交流，非常期(qi)待与各位股东共创(chuang)佳(jia)绩！
谢谢大家！
中国(guo)旭阳集团(tuan)董事(shi)长(zhang)
2023年4月(yue)17日